Tesis de Inversión: Pandora

Pandora es el mayor fabricante de joyería del mundo por volumen. Tras superar una crisis de identidad entre 2017 y 2018, la compañía ha ejecutado con maestría su estrategia “Phoenix”, transformándose en un compounder de alta calidad. Con márgenes brutos líderes en la industria (~80%), un ROIC excepcional (>40%) y una generación de caja que alimenta agresivas recompras de acciones, Pandora representa una oportunidad asimétrica de valor en el segmento del “lujo asequible” o masstige.

1. Historia de la empresa: De una tienda local al dominio global